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杰富瑞全球股票策略主管Christopher Wood表示，本周的市場表現(xiàn)提醒人們，投資者應該密切關注從美國銀行流向貨幣市場基金的存款。Wood寫道：“最近幾周沒有出現(xiàn)決定性的趨勢。但顯然，銀行資金外流有再次加速的風險。在美聯(lián)儲周三加息25個基點之后，逆回購工具現(xiàn)在將支付5.05%的利率?！?/p>
Wood指出:“請記住，39%的貨幣市場基金都投資于這個工具。根據(jù)記錄，自2022年4月達到峰值以來，美國商業(yè)銀行的存款減少了9600億美元，即5.3%，而小型地區(qū)銀行的存款自去年12月初達到峰值以來減少了2470億美元，即4.4%。至于美國貨幣市場基金的資產(chǎn)，自2022年4月以來增加了7940億美元，增幅為17.8%。地區(qū)銀行的風險持續(xù)存在，美國地區(qū)銀行指數(shù)(DJSRBK)今年迄今下跌了38%，這意味著下一次美聯(lián)儲貸款官員調(diào)查(SLOOS)將是至關重要的監(jiān)測。”
Wood還表示："全美獨立企業(yè)聯(lián)合會(NFIB)對小企業(yè)的最新調(diào)查顯示，信貸可得性大幅下降，為未來可能出現(xiàn)的情況提供了線索。因此，在3月份的調(diào)查中，凈9%的小企業(yè)報告說，他們的最后一筆貸款比以前更難獲得，比2月份上升了4個百分點。這是自2002年12月以來可獲得貸款狀況的最大月度惡化，甚至超過了次貸危機期間發(fā)生的情況。”
Wood認為，從更廣泛的市場來看，“2023年的反彈空間將變得越來越窄”。他指出:“杰富瑞微策略團隊最近發(fā)布的一份報告的最新圖表顯示，今年迄今為止，排名前五的股票對標普500指數(shù)總回報率的貢獻達到80.9%?！绷_素2000指數(shù)反映的小盤股相對疲弱，也表明未來美國國國內(nèi)經(jīng)濟將走弱。自3月1日以來，羅素2000指數(shù)的表現(xiàn)落后于羅素1000指數(shù)(大型股)。
周五，在前一交易日暴跌之后，美國區(qū)域性銀行股得到了喘息，但進入周末仍有很大的擔憂。SPDR區(qū)域性銀行指數(shù)ETF(KRE.US)盤前上漲4.77%，安碩地區(qū)銀行ETF(IAT.US)盤前上漲3.87%。
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